أسعار عام 2017 تجري على قدم وساق في جراي سكيل حيث يبلغ سعر عملة البيتكوين الواحدة ما يزيد قليلاً عن 9000 دولار ، وهو المستوى الذي شهد سيلا من الاحتفالات عندما وصل إليه السعر لأول مرة منذ حوالي خمس سنوات.
لم يكون أداء الإيثريوم أفضل بكثير ، حيث يبلغ سعره حالياً 660 دولار على جراي سكيل لتداول أسهم صندوق الإيثريوم (ETHE) ، وهو سعر أقل بنسبة 45% من سعر السوق العالمي الحالي والذي يبلغ 1200 دولار.
ذلك ما يجعل هذا العام الأسوأ على الإطلاق بالنسبة لصناديق الائتمان من جراي سكيل منذ إطلاقها لأول مرة في عام 2013 ، وقد ازدادت المشاعر سوءاً بعد أن أوقفت شركة جينيسيس عمليات السحب مؤقتاً.
إن جينيسيس هي شركة تابعة لـ Digital Currency Group (DCG) ، كما هو الحال مع جراي سكيل. كان لدى جينيسيس تعرض بقيمة 170 مليون دولار لـ FTX ، ولكن بالنظر إلى ممتلكات DCG الهائلة ، قد يعتقد أن ذلك المبلغ ما هو إلا فتات صغير.
باري سيلبرت ، الرئيس التنفيذي للشركة ، ربما يمكنه بنفسه تغطية 170 مليون دولار لأن ثروته تبلغ 2 مليار دولار ، لكن حقيقة عدم تمكنهم من القيام بذلك حتى الآن قد تشير إلى أن DCG تدير سفينة أكثر إحكاما مما قد تبدو عليه.
لقظ توقف نمو منتجاتهم بل وانكمش حتى مع بداية الدببة في البحث عن فريسة بينما تتنقل أسماك القرش من مشروع إلى آخر تتحين الفرصة لما قد يسقط.
قالت جراي سكيل: “نظرًا للمخاوف الأمنية ، فإننا لا نجعل معلومات المحفظة على السلسلة ومعلومات التأكيد هذه متاحة للجمهور من خلال إثبات الاحتياطي المشفر ، أو غيره من إجراءات المحاسبة المشفرة المتقدمة”.
أثار ذلك بعض السخرية لأن تشفير المفتاح العام يعني أنه يمكنك مشاركة مفتاحك العام بأمان ، باستثناء أن هذه ليست سياسة جراي سكيل ولكن كوينبيز ، الوصي على ممتلكاتها.
رفضت كوينبيز على الدوام نشر عناوينها العامة بعكس العديد من المنصات الأخرى التي لديها محفظة أو عدد قليل من المحافظ الباردة الكبيرة ، تقوم منصة كوينبيز بتقطيع محافظها بأطنان من العناوين الفرعية بأرصدة من 5000 إلى 10000 BTC.
قبل بضع سنوات ، ربما كان من الصعب العثور عليهم ، لكننا في الوقت الحاضر سوف نتفاجأ إذا لم يكن بعض المحللين على السلسلة قد وضعوها بدقة في كل سجلاتهم الرائعة.
إذا أراد الجمهور حقًا إثبات الاحتياطيات ، فيمكنهم بالتالي رسم مخططات لطيفة لجميع العناوين بأرصدة تبلغ 5000 أو 10000 بالضبط وتسميتها بكوينبيز.
هناك ما لا يقل عن 100 منهم ، وبالتأكيد 50 ، مع عدم الوضوح فإن هذا “القلق الأمني” لا يزال قائما بالفعل ، ولكن هذه كانت دائما سياسة كوينبيز للأمن من خلال الغموض.
لا أحد يمكنه التكهن بحقيقة أن GBTC ليس لديها 633000 بيتكوين بشكل فعلي ، على الرغم من أن الدليل على مثل هذه الأشياء أفضل من “ثق بنا” ، مع وجود تكهنات حول ما إذا كان سيتعين عليهم التخلي عن ثقتهم.
يجب على جراي سكيل أن تتصرف بما يخدم مصالحهم ، مع طرح السؤال حول ما إذا كان حل “صناديق الحفظ” سيكون في مصلحتهم خاصة عندما يكون هناك بديل لمقاضاة SEC ، كما فعلت جراي سكيل ، لمنح ETF التحويل إلى صندوق متداول في البورصة.
يمكننا القول إن تحويل ETF أفضل بالنسبة لهؤلاء المساهمين ، وبما أن جراي سكيل تتلقى رسوم إدارة سنوية بنسبة 2٪ ، فمن المحتمل ألا يقوموا بتصفية أعمالهم بفعالية ما لم يضطروا إلى ذلك تماماً.
ومع ذلك ، فقد تبين أن وضع “جينيسيس كابيتال” أكثر صعوبة مما كانوا يعتقدون في البداية.
حاولت DCG رسم “جينيسيس كابيتال” على أنها شيء مختلف تمامًا ومعزول لا علاقة له بهذه الأشياء الأخرى ، ولكن في السوق ، فإن التوقف المؤقت للسحب في جينيسيس ينعكس على DCG وعلى جراي سكيل وعلى جميع منتجاتهم الأخرى لأنهم يتبعون لنفس المالكين.
بالإضافة إلى ذلك ، ليس من الواضح تماماً سبب السماح لهذا الخصم بالتطور إلى هذا المستوى المتطرف.
إن ذلك الحدث ليس جديداً تماماً لأن الخصم كان شديدا للغاية وحاولت جراي سكيل أن تفعل شيئًا حيال ذلك من خلال شراء ما قيمته 750 مليون دولار من GBTC العام الماضي ، لكن الخصم ازداد سوءاً منذ ذلك الحين.
لذلك ، تواجه الشركة بعض الصعوبات حيث تقوم وحدة الإقراض التابعة لها بتعليق عملياتها العادية ، مع معرفة ما إذا كانت أسماك القرش ستهجم هنا أو تستمر في الدوران.