عقود صناديق الاستثمار المتداولة ETF العكسية أكثر رواجاً حيث يستفيد التجار من سوق العملات المشفرة الهابطة – كريبتاوي
أحجام التداول الخاصة بعقود صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين العكسية – والتي توفر تعرضًا للمراهنين على الانخفاض – ترتفع جنبًا إلى جنب مع تدفقات المستثمرين المؤسسيين
* ارتفع ETF المعكوس للبيتكوين من BetaPro بنسبة 150٪ منذ أن وصل سعر البيتكوين إلى 69000 دولار في نوفمبر
* يمتلك المستثمرون الأمريكيون الآن صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم ، لكنهم فقدوا معظم المكاسب حتى الآن
* حفزت أسواق العملات المشفرة المنهارة الاهتمام بأسهم صناديق الاستثمار التي تسمح بالمراهنة على مزيد من الانهيار لعملة البيتكوين.
ارتفعت أحجام التداول لصناديق ETFs العكسية للبيتكوين بنسبة 44٪ منذ انهيار العملة المستقرة الخوارزمية TerraUSD (UST) في أوائل مايو ، وفقًا للبيانات التي جمعتها Blockworks.
بالتصغير ، ارتفع المتوسط المتحرك اليومي عبر صناديق ETFs المعكوسة من BetaPro ، BITI ، والتي يتم تداولها في البورصات الكندية ، بنسبة 220٪ تقريبًا منذ أن تم إدراجها لأول مرة في أبريل 2021 – عندما تم تقييم عملة البيتكوين بـ 60،000 دولار.
يمثل سعر BITI سعر عملة البيتكوين بشكل عكسي ويردد صفقات البيع على BTC – بمعنى ارتفاع سعر سهم BITI عندما ينخفض البيتكوين ، وهو ما حدث طوال العام.
التجار الذين اشتروا BITI عند إطلاق الصندوق حققوا مكاسب الآن بأكثر من 60٪ ، وهي المكاسب الناتجة عن انخفاض سعر عملة البيتكوين بمقدار مماثل ، إلى 20000 دولار.
والأفضل من ذلك ، أن BITI ارتفعت بنسبة 150٪ منذ أن بلغت عملة البيتكوين ذروتها عند 69000 دولار في أوائل نوفمبر ، متفوقةً بسهولة على مؤشرات S&P 500 و NASDAQ 100 ، والتي انخفضت على التوالي بنسبة 18٪ و 27٪.
في الواقع ، تفوقت BITI بسهولة على بعض أفضل الأسهم أداء لهذا العام حتى الآن.
أثبتت عروض الطاقة رواجًا كبيرًا نتيجة أزمة الإمدادات الناتجة عن الغزو الروسي لأوكرانيا ؛ ارتفعت أسهم Halliburton (HAL) و Hess و Valero و Exxon Mobil (XOM) بنسبة تتراوح بين 26٪ و 38٪ في عام 2022. وارتفع رهان البيتكوين العكسي من BITI بنسبة 77٪.
في حين أن المستثمرين الأمريكيين ، في حين أنهم قادرون على التداول في البورصات الكندية ، فإن لديهم الآن سهمًا مضادًا لعملة البيتكوين أقرب قليلاً إلى مكان تواجدهم. فقد أدرجت ProShares ETF العكسي الخاص بها للبيتكوين ، أيضًا تحت مؤشر BITI ، على شبكة Arca في بورصة نيويورك للأوراق المالية في أواخر يونيو.
اجتذبت BITI لشركة Proshares اهتمامًا كبيرًا. وجدت شركة الاستثمار في الأصول الرقمية الأوروبية CoinShares أنها اجتذبت تدفقات بقيمة 51 مليون دولار الأسبوع الماضي ، وهو ما يمثل 80 ٪ من جميع الأموال التي تم استثمارها في منتجات الاستثمار المشفرة خلال هذه الفترة.
صرح جيمس باترفيل ، رئيس الأبحاث في CoinShares ، لـ Blockworks أن إطلاق شركة Proshares BITI أدى إلى مضاعفة الأصول الخاضعة للإدارة من أجل صناديق الاستثمار المتداولة على هبوط البيتكوين (العقود القصيرة) – مما يشير إلى أن التدفق الأخير قد يكون أكثر حول الطلب المكبوت في الولايات المتحدة بدلاً من أي أحداث مميزة في السوق.
قال باترفيل: “قبل إطلاق BITI في الولايات المتحدة ، شهدنا أسبوعين متتاليين من التدفقات الخارجة في صناديق الاستثمار المتداولة القصيرة على البيتكوين (المراهنة على الهبوط) ، مما يشير إلى أن المستثمرين المكشوفين بدأوا في الاستسلام للأوضاع الراهنة”.
ومع ذلك ، قالت صناديق الاستثمار المتداولة العكسية على البيتكوين أنها بدأت بقيمة حوالي 26 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة في بداية العام. وأشار باترفيل إلى أنهم يفتخرون الآن بإدارة 140 مليون دولار. بلغ صافي التدفقات الداخلة 77 مليون دولار ، “مما يبرز أنها كانت تجارة مربحة حتى الآن هذا العام” ، وفقًا لما ذكره باترفيل.
لم يتكدس الجميع في صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة للبيتكوين عند قمة BTC
لكن المستثمرين الأمريكيين الذين انتظروا إطلاق إصدار Proshares من BITI في Arca فقدوا معظم العوائد حتى الآن – فقد ارتفع السهم بنسبة 1٪ فقط منذ إدراجه لأول مرة. أولئك الذين اشتروا BITI في البورصات الكندية العام الماضي في حالة أكثر ارتياحا.
أوضح تاونسند لانسينغ ، رئيس منتج CoinShares ، في رسالة بريد إلكتروني أن المستثمرين الأوروبيين يميلون إلى النظر إلى المنتجات العكسية وذات الرافعة المالية كفرص تداول قصيرة الأجل ، بدلاً من التداولات الأساسية طويلة الأجل ، ويرجع ذلك عادةً إلى كيفية تنظيمها والرسوم الإدارية المرتفعة.
وأضاف لانسينغ أنه إذا اتبع المستثمرون الأمريكيون نهج أوروبا ، فمن المنطقي أن تكون اضطرابات السوق الأخيرة بمثابة نقطة دخول للمستثمرين على المكشوف.
وقال “نتيجة لذلك ، لا يتبع ذلك بالضرورة أن الناس سوف يتطلعون إلى الاستثمار في ETP العكسية لأن الأسعار وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق”. “بدلاً من ذلك ، يبحث الكثير منهم عن الزخم لبدء صفقات بيع.”
في الواقع ، تضخمت أحجام تداول Bitcoin ETF العكسية منذ فك الارتباط الخوارزمي من Terraform Labs لأول مرة ؛ تم تداول البيتكوين بحوالي 35000 دولار في ذلك الوقت.
بالنسبة للعلاقة بين التدفقات من صناديق الاستثمار المتداولة على هبوط البيتكوين وأخطر التطورات التي شهدها النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة هذا العام ، رأى Butterfill أن هناك رابطًا صغيرًا بين الأحداث الرئيسية والتدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة البيتكوين.
وقال: “وجهة نظري هي أن المستثمرين تأخروا في اللحاق بأسهم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية على البيتكوين حتى أدركوا أن أسواق العملات الرقمية كانت تشهد سوقًا هابطة كاملة ، والتي تبلورت من خلال أحداث مثل Terra و Three Arrows Capital”.